Los Antecedentes y las Manifestaciones de la Crisis
Los orígenes reales de la depresión en Estados Unidos influyeron en el país. La economía determinó la gravedad y la duración de la depresión. Estados Unidos provocó dos fuertes tensiones: la reducción del préstamo por el auge interior y el punto máximo del auge norteamericano. Estados Unidos y Francia fueron responsables del bloqueo del préstamo. El préstamo francés fue el primero en disminuir las tensiones en los centros de crédito y en Alemania. La principal influencia fue el hundimiento del préstamo norteamericano, activado por el auge interior norteamericano y los tipos de interés altos, y la segunda, el punto máximo del auge norteamericano. La situación de los países deudores se deterioró.
Crisis Bursátil
La caída de la demanda y las quiebras bancarias en Londres provocaron descensos en la bolsa de Nueva York. Se mostró la burbuja especulativa de los años 20, generada por las prácticas de las empresas inversoras y los bajos tipos de interés, así como el endeudamiento de los empresarios. La falta de liquidez hizo que las ventas en la bolsa se dispararan, el mercado colapsó y los precios se desplomaron.
La Crisis Bancaria
La Reserva Federal se negó a aumentar la oferta crediticia y subieron los tipos de interés. La destrucción de los depósitos de los bancos provocó una caída de la cantidad de dinero; los precios cayeron al derrumbarse la oferta monetaria y crediticia.
Del Desencadenamiento de la Recesión
- Caída del consumo
- Caída de la demanda
- Caída de la producción
- Caída de los beneficios de las empresas
- Aumento del porcentaje de financiación
- Aumento del desempleo
La Difusión de la Crisis: Los Canales de Transmisión
El comercio mundial colapsó. Estados Unidos extendió la crisis por tener un importante peso en el comercio y la economía mundiales. La disminución de la demanda de importaciones por parte de Estados Unidos provocó en muchos países la caída de sus exportaciones. La retirada de capital tuvo efectos desastrosos para las economías endeudadas. La crisis de la deuda se combinó con la crisis bancaria.
El Abandono del Patrón de Cambios Oro
Las economías que formaban parte de ella fueron las más perjudicadas por la deflación. Se restringieron las importaciones y se emprendió una estrategia de industrialización sustitutiva de importaciones. El patrón oro impidió al banco central austriaco actuar como prestamista, lo que hizo estallar el patrón oro. El origen de esta nueva fase de crisis financiera estuvo en Austria. La dificultad para acceder a créditos y la crisis financiera norteamericana terminaron con la quiebra de un gigante bancario austriaco. La crisis de la balanza de pagos de los países deudores y otros productores de bienes primarios no tardó en afectar a los acreedores. Hubo quiebras en países centroeuropeos. Ante una demanda que desbordaba sus reservas, Gran Bretaña decidió abandonar el patrón oro.
Las Dificultades de la Recuperación y las Políticas Económicas
En el año 1932 se llegó al fondo de la depresión. Hubo unas tasas de desempleo muy altas, no obstante, se produjeron diferencias entre los distintos países respecto al ritmo y alcance de la recuperación económica. La deflación se intensificó, los precios agrícolas bajaron y la producción industrial subió.
El Bloque del Oro
Las dificultades financieras de los países de la periferia y europeos provocaron el abandono del patrón oro, sobre todo desde que Gran Bretaña lo suspendió. Los países que mantuvieron por más tiempo el patrón oro tuvieron más dificultades para recuperarse. Los integrantes de este «bloque del oro» aplicaron políticas monetarias y fiscales restrictivas para corregir sus desequilibrios. Estas políticas provocaron una intensa deflación. Finalmente, tuvieron que abandonar el patrón oro e implantar devaluaciones.
Gran Bretaña y el Área de la Libra
En 1931, Gran Bretaña abandonó el patrón oro y optó por la depreciación de su moneda y el establecimiento de bajos tipos de interés. Esta estrategia permitió la recuperación de los precios y de la actividad económica. El componente fundamental fue la reanimación del mercado interior, aunque también aumentaron las exportaciones.
Estados Unidos: Roosevelt y el New Deal
En 1933, Franklin D. Roosevelt ocupó la presidencia de Estados Unidos con un panorama de muchos parados, crisis bancaria, etc. Roosevelt impulsó un plan de actuación para conseguir la recuperación de la economía. Modificó la política monetaria: en 1933 prohibió las exportaciones de oro, lo que implicó el abandono del patrón oro. Favoreció una política monetaria expansiva y aumentaron los precios. En el sector agrario se aprobó la Ley de Ajuste Agrícola de 1933 para recuperar los precios y las rentas de los agricultores. En cuanto a las obras públicas, promovió la aprobación de la National Industrial Reconstruction Act (NIRA) para reactivar la producción industrial y recuperar los precios y salarios. Se pretendía prohibir el trabajo infantil, recuperar precios y salarios. Pero en 1935, la NIRA fue declarada inconstitucional por el Tribunal Supremo. Se fijó un sistema de pensiones, seguro de desempleo y otras ayudas sociales.
Francia
Mantener el patrón oro bloqueó la recuperación. Una coalición de izquierdas formó un nuevo Gobierno que llevó a cabo un programa de recuperación inspirado en el New Deal. Se abandonó el patrón oro, se devaluó el franco y se realizaron obras públicas, pero pronto hubo un nuevo estancamiento. A finales de 1937, el peso del ajuste recaía sobre la economía interior. La recuperación mejoró hasta 1938-1939 con el aumento de los gastos militares.
Alemania
Aunque sufrió la depresión más que la mayoría, también llevó a cabo una de las recuperaciones más sólidas a partir de 1932. Las políticas deflacionistas de los Gobiernos anteriores a 1933 no reactivaron la economía. La ruptura con el patrón oro y la devaluación del marco tampoco consiguieron la recuperación económica. Con el ascenso de los nazis al poder en 1933, se puso en marcha un programa masivo de obras públicas que implicó un gran gasto, creación de empleo para la recuperación. En 1934 se dio prioridad al rearme y los preparativos para la guerra; el gasto público tuvo mayor importancia que el gasto privado. También se intentó restringir las importaciones y estimular las exportaciones. El sistema de producción, distribución y consumo que construyeron los nazis era una combinación de algunas características del capitalismo y una economía muy planificada.