De la guerra y reestructurar la deuda, y el principal problema es que los acuerdos son muy complicados. Es un mundo de transición en el que la hegemonía política la tienen los países europeos, pero la hegemonía económica la tiene EE. UU., a la cual no reconocen como potencia. La primera guerra termina con Alemania pidiendo un armisticio en noviembre de 1918. Entre enero y junio de 1919 se va a negociar el Tratado de Versalles, y dentro hay una comisión de reparaciones altísima. Son tales las condiciones que se van a poner a Alemania, que colapsará, y si Alemania colapsa sumergirá a Europa en la crisis. El Tratado de Versalles fue de tal humillación, que fue el caldo de cultivo para el nazismo. Las deudas interaliadas ascienden a 26.500 millones $, las cuales se tienen que devolver a EE.UU., pero no se llega a un acuerdo entre los aliados. Por ello, hicieron pagar a los alemanes 33.000 millones $, y estos terminaron de pagar en 1998. Esto entre otras cosas, llevó a la hiperinflación alemana, lo que hizo desaparecer a Alemania en 1923. La situación en 1918/19 hace inviable volver al patrón oro, pero hace viable volver a un nuevo sistema de patrón cambios de oro. En el sistema patrón cambios de oro se reconocen los dólares como oro y así volver otra vez al patrón oro. Habrá una gran concentración de reservas de oro en EE. UU., y como todo el mundo tiene dólares, al llegar el crac del 29 todo el mundo se viene abajo. Además, en 1918 habrá un grave problema de sobreproducción, durante 4 años toda la economía ha estado dirigida a ganar la guerra. A su vez, se vive una transformación tecnológica en la que se implanta el fordismo y las cadenas de montaje. Cada país por ello hará frente a la crisis por sí mismo (política de sustitución de importaciones, proteccionismo y nacionalismo) e intentará evitar la economía internacional.
El Crac del 29
El crac del 29 es la primera gran crisis que golpea de lleno al corazón del sistema de EE. UU. y no a la periferia. No hubo ninguna crisis parecida a esta, y hoy en día en cuanto a la intensidad de la caída y la duración de la crisis la hace ser una crisis singular. Es una interrupción del proceso económico normal y será la primera gran crisis del sistema capitalista, aunque es cierto que la economía americana ya estaba dando señales de agotamiento desde el verano del 28. La bolsa se convirtió en el gran atractivo para los ahorros en EE. UU. desde el año 26, en estos años a su vez hay algo nuevo que te hace ver beneficios fáciles que es el apalancamiento financiero, culpable que cebar la bolsa. El apalancamiento financiero es adquirir o comprar un activo a través de un crédito y en el que el aval del crédito es ese mismo activo. El activo principal del que estamos hablando es la vivienda. Es una crisis que la gente no pierde lo que tiene, sino que además debe lo que es el aval, porque ya no tiene ningún valor. Cuando en el sistema empieza a existir el rumor que lo que tienes no vale lo que dicen que vale, es cuando se produce la estampida, además de que los bancos empezaron a dar malos resultados en otoño del 29, más precisamente el 24 de octubre o más conocido como “Black Tuesday”. Esa misma noche, el Gobierno norteamericano, acordó órdenes de compra masiva para el viernes, llegando al acuerdo de una crisis de confianza (lo que hizo que el viernes se tranquilizara todo). Pero el lunes, las sesiones eran un derrumbe constante. La bolsa no dejará de caer (excepto con los rebotes de gato) desde octubre de 1929 hasta julio de 1932, que es cuando se alcanzará el mínimo y la economía en general va en esa dinámica.
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Empresas solventes y no solventes quiebran, y a los bancos les ocurre lo mismo (el sector bancario desaparece) y cortan las líneas de crédito, también dejando de funcionar el mercado interbancario. También viviremos una repatriación de dólares por todo el mundo. Además, el gobierno norteamericano es liberal, y quiere que el sistema económico por sí solo reparase la crisis. Esto nos lleva a una crisis en la que el PIB de EE. UU. cae un 30%, los precios caen otro 30% y el desempleo alcanza el 25% de la fuerza laboral. Será una crisis desempleo y de deflación. Cerraron un total de 4267 bancos en EE. UU. Todo esto dará un giro en la política económica a través del denominado “New Deal” en 1940. Esto fue un programa de regulación e intervención de la economía, y es la primera vez que el Estado entra como socio en los bancos para abrirlos. Crearían más agujeros en el camino para luego taparlos, ya que tenían que hacer algo. Es en 1937/1938 cuando todo el mundo empieza a crecer, pero con una finalidad, que es el rearme militar ya que saben que habrá una guerra (para volver a determinar la hegemonía).
Introducción al Periodo de Entreguerras
Nos vamos a mover entre 1914 y 1945 (periodo de entreguerras), donde la economía internacional se mueve en periodos de alta volatibilidad, incertidumbre e inestabilidad. El periodo de entreguerras es un periodo particular, y una vez termine la primera guerra mundial el sistema económico internacional no vuelve a la normalidad de 1913, es decir no vuelve al proceso de internacionalización. Salvo los felices años 20, que fue un pequeño rebote económico que sucedió principalmente en EE. UU. Europa irá de tropiezo en tropiezo hasta el crac del 29, que fue una época muy agitada económica, política, institucional y socialmente hablando. Tanto, que nos llevará a la segunda guerra mundial.